创投观察|网络互助还是团体重疾险？“相互保”命运终极推演

第六阶段：二次爆发期。与第三阶段的泡沫不同，这期间大量的巨头入场，监管合规化提上日程，互助在新的维度和外部环境下重新焕发生命力。爆发期会伴随一定程度的混乱，给监管造成一定压力，但这个压力相比理财和债市可以忽略不计。这个阶段，互助开始跟保险结合，但仍然不能叫保险。

趋势之所以为趋势，在于其大概率的必然性，这中间可能会被偶然因素或人为因素打断、延迟，但势能会始终推动其前行，江河不知海的方向，但终将汇入大海。

监管的可能方向

现在网上盛传京东互保被下架，蚂蚁相互保被约谈，有些人甚至欢呼雀跃，遥想2016年的时候媒体也曾对网络互助的爆发用“甚嚣尘上”来形容，同样是浓浓的敌意。这种心情很正常，也是我今天写这篇文章的主要原因。未来的监管无非三种可能：

第一就是强制下架。下架了相互保，进化将再次中断。而剩下那些已经存在了3年以上，会员数千万，累计给付额已经超10亿的网络互助也将面临更严峻的格局，但就这么一直飘在外面视而不见，确也并不是积极的监管态度。

第二是要求保险公司承担刚性给付责任。我今天说了这么多，就是想说这是比下架更坏的方向选择，这将从根本上消灭中国的相互保险基因，中国就会变成巴西。当然保险公司可以额外承担不确定性的再保险，那将另当别论。

第三是要求保险公司与互助分离。科技公司运营互助计划，保险公司以类似账户管理型业务的模式承接互助管理，列在表外。这样也避免了用户产生刚性兑付的预期，这个看似权宜之计，其实是最大的进步，尽管这不是终局。

今天我只字未提相互保的产品形态，因为那些都是细枝末节，对于监管来说有充分的经验智慧来进行规范即可，而且所有的监管都是动态的，不存在什么一蹴而就。

“上海就是浦东，浦东就是上海。”——《让子弹飞》

互助和保险本就不一不二，通过风险的聚集、管理和分摊，将不确定性对冲为确定性就是保险的本质。所以社会保险尽管在经济学上是税收行为，但仍然叫做保险，而互助的未来也一样。从2014年开始做这件事，一转眼竟已经4年，这4年如果能证明些什么，那就是一句话。

“互助，我们是认真的。”

我曾经在公开场合直言不讳地评价，网络互助是残化非常严重的保障产品，如同三岁孩童，看起来像个弱智；相互保险呢，虽然是个成年人，不过是个残疾。

但是，请让子弹飞一会，孩子终会长大，病患也可治愈。

历史性的转折，就在2018年的深冬。

（编辑：阿坝站长网）

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